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クラフト・ハインツ統合に「払い過ぎた」、バフェット氏認める
http://www.asahi.com/business/reuters/CRBKCN1QE2BD.html
[25日 ロイター] - 米著名投資家ウォーレン・バフェット氏(88)は25日、食品大手クラフト・ハインツ<KHC.O>の統合に「払い過ぎた」との認識を示した。同時に保有株を手放すつもりはないとも強調した。

 同氏率いる投資会社バークシャー・ハザウェイ<BRKa.N>は2015年当時、クラフト・フーズとH.J.ハインツの合併の際、3Gキャピタルとともに資本参加。双方は統合会社の約半数の株式を取得した。バークシャーの出資比率は26.7%。

 ところがクラフト・ハインツは前週、「クラフト」「オスカー・マイヤー」などの商標に関連し、のれん代の減損処理費用として154億ドルを計上したことを発表。この影響でバークシャーも30億ドル程度の減損処理を強いられる格好となった。バークシャーの第4・四半期の赤字額は254億ドル相当に膨らんだ。

 バフェット氏はCNBCのインタビューで「われわれはクラフトに払い過ぎた」とした上で「クラフト・ハインツを巡り、いくつかの点で判断を誤った」と認めた。(中略)


 3Gは毎年コストを白紙から総点検する「ゼロベース予算」をクラフト・ハインツに要求している。こうした緊縮予算は会社のスリム化にはつながる一方、魅力ある商品開発やブランド力の強化には逆効果になりかねない側面も持ち合わせている。ただバフェット氏は3Gがクラフト・ハインツへの投資を渋ったとは考えていないとした。バークシャーは同社の日々の経営に関与していない。

 クラフト・ハインツは減配に加え、会計慣行を巡り米証券取引委員会(SEC)から召喚状を受け取ったことも明らかにしているが、バフェット氏は召喚状について、発表の7―10日前に認知していたとした。(中略)


  ヘッジファンドのシーブリーズ・パートナーズ・マネジメントの創業者、ダグ・カス氏は「バフェット氏は大幅に支払い過ぎた」とし、「バフェット氏が自身の投資で描いてきた砦は傷ついた」と述べた。
引用元:朝日新聞
<今回のクラフト・ハインツ騒動の要点>
①3Gキャピタルがコストカットしすぎてブランド力が減退してしまった。
②買収時に高く買いすぎた。
③粉飾決算疑惑でSECから召喚状を受け取り、売上原価を2500万ドル増額修正した。



バフェットは、経営していない企業でも、業績を細かくチェックする事で有名なので、
今回の粉飾決算疑惑は、バフェットは「知っていたか、もう見抜く力がない」という事です。

少なくとも、買収時に高く買いすぎた事は防げたはずです。
3Gキャピタルに「バラ色の未来」を見せられて高く買わされてしまったような気がします。
こうなると、「悪徳商法に騙されるおじいちゃん」としか思えません。



バフェットは偉大な投資家だけど、もう88歳なので判断がおかしくなっています。
  ①IBMやアップルなど、ジリ貧のハイテク企業に投資したり。
  ②世襲をずっと否定していたのに、息子を後継者に指名したり、
  ③3Gキャピタルというアクティビスト(強引なリストラ集団)と組んだり。



昔のバフェットはアクティビストを非難していたのに、この5年で変わってしまった。
バフェットがカネを出し、アクティビストが強引な解雇と粉飾を行い、業績は低迷した。
「バフェット+クラフト・ハインツ」のブランド価値は大きく傷ついたのです。

自分はバフェットを尊敬しているけど、さすがに高齢なのでしょうがないと思います。
88歳に「全盛期の判断力」を求めるのは酷でしょ?